底特律的破产报复99%的债权人计划,为养老金领取者提供保障并将其坚持给债券持有人2014年2月24日

升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑精选当周五新闻爆发时,破产的底特律市已经为其债权人提交了“调整计划”,许多反应震惊和恐怖“A gut punch”是AFSCME理事会25描述削减其成员的养老金“Nonconfirmable”谴责一个代表底特律退休人员的委员会并不是有任何惊喜,请注意,毕竟,许多建议已被暗示,没有人怀疑该市无法偿还债务但表达震惊是讨价还价的艺术的一部分

放松行动是为了破坏更好的交易前景一般退休人员面临每月养老金削减35%警察和消防员将面临10%的小幅削减,因为他们的如果两个养老金委员会同意支持该计划,那么这些数字将分别降至27%和7%这些数字分别下降到27%和7%这些数字听起来很糟糕,它们远远低于80%削减该市的债券持有人由于一组基金会和密歇根州州长提出的独特计划,债券持有人和养老金领取者之间的差距得以实现

这些集团正在提供保护底特律艺术学院,其中大部分由该市拥有,来自公开发售所有已经承诺的815万美元已经承诺了,虽然这笔钱专门用于养老金领取者

换句话说,这个计划是以债券持有人为代价的

债券持有人,或者更确切地说是他们的保险公司,不满意加重侮辱伤害,一般义务债务 - 某事预计将从税收中支付 - 已经被视为破产期内的无担保债务债权人谁会发现自己处于支付队列的前端,现在提出后方 - 惠誉的情况评级,一家信用评级机构,描述为“令人不安”这笔交易有点“我们与他们对比”,惠誉已经加入了开玩笑“几乎完全消失”,市政市场顾问史蒂夫Sp的Matt Fabian观察到债券保险公司金融担保保险公司(Financial Guaranty Insurance Corp)的财务顾问encer表示,此举可能“在政治上受欢迎”,但“违反破产法并将导致代价高昂的诉讼”这一评论如果不是因为这个问题会令人不安在没有提起诉讼的情况下,现在底特律似乎不可能打喷嚏尽管这笔交易不对称,但我们不必为债务保险公司流下太多的眼泪,毕竟他们可以选择在哪里投资,并且可能来到底特律寻求高回报没有人会怀疑这个城市是否处于严重的财务困境中市政债券通常只是多元化投资组合中的一种资产

然而,养老金不同它们很可能是55岁以上任何人持有的最大资产,我们的班克伍德专栏作家解释说,退休人员几乎没有机会取代这些损失的收入

有些人认为累积的养老金(即,一个企业所获得的保险范围)基于多年服务的oyee应该永远受到尊重你的通讯员在这里不同意这是因为关键是城市本身的生存和70万居住在那里的人如果底特律缺乏足够的钱支付养老金,那么这些必须削减养老金虽然当前工程的预期收益与退休人员的预期收益一致,但该计划令人惊讶地保留了最终工资养老金计划

这应该被削减,在破产后没有正确重组的城市也会继续挣扎当然,有一个强有力的理由认为国家应该帮助这在一定程度上是州长里克斯奈德通过提供3.5亿美元(必须得到立法机关批准)提出的建议

一些未指明的额外帮助可能顽固退休人员的目标和退休金的削减不一定是永久性的;减少可以在十年后谈判虽然帮助养老金领取者超过债券持有人是有道理的,但这笔交易可能会阻止未来在陷入困境的城市的投资借贷成本也可能在密歇根州上升

鉴于交易需要,这种风险更为真实只有被一个团体批准才能强加给所有人所以养老金领取者可以强行将80%的折扣强加到华尔街

同时,工会仍然可以首先将这些养老金列入破产计划,因为所有养老金在密歇根州受宪法保护 联邦破产审判法官裁定他有权削减养老金,但正在考虑这一点的上诉法院可能不同意另一个不为底特律的债券持有人流下眼泪的理由 - 尽管他们的原始交易 - 是他们的2005年城市养老金债务的灾难性重组成为推动该市破产的关键因素该市借入了1440亿美元的复杂高额融资协议,现在占该市债务的五分之一

批准此项协议的政治家, 1985年至2008年工人的螺旋式养老金成本和巨额奖金远非无可指责如果拯救底特律艺术学院收藏的计划失败(例如,如果州长未能获得立法机关的批准,那么可能会有没有其他选择,只能简单地将其资产出售给出价最高的人

艺术可能是无价的,但如果底特律的未来可以通过出售一些家庭白银来保证,那么是的